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盡管美國經(jīng)濟(jì)政策制定者百般努力，美國經(jīng)濟(jì)仍未擺脫困境。如今，美國通貨膨脹率在飆升，勞動(dòng)參與率則繼續(xù)下降。

越來越多的美國人面臨著食品和油氣價(jià)格上漲以及就業(yè)率下降帶來的壓力。根據(jù)美國勞工部7月公布的數(shù)據(jù)，7月中旬，首次申請失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)達(dá)到8個(gè)月來的最高水平。最令人擔(dān)憂的是，美國經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)更深層次的“結(jié)構(gòu)性疲軟”跡象。

首先，制造業(yè)是美國經(jīng)濟(jì)的重要支柱，然而這幾十年來，美國制造業(yè)一直在走下坡路。歸根結(jié)底，那些制造業(yè)企業(yè)的擁有者或管理者持續(xù)將工廠轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力成本低于美國的國家。這給跨國公司的所有者帶來了更大利潤，卻也摧毀了千千萬萬美國中產(chǎn)階級和工人階級的生活，后者往往通過制造業(yè)的工作來謀生。

第二，農(nóng)業(yè)是美國經(jīng)濟(jì)的另一結(jié)構(gòu)性支柱，然而隨著美國聯(lián)邦政府對大片土地下達(dá)種植禁令，農(nóng)業(yè)也面臨巨大沖擊。與此同時(shí)，多州聯(lián)手以低價(jià)吞并成千上萬個(gè)小農(nóng)場，這些農(nóng)場曾經(jīng)養(yǎng)活了中西部、南部和西海岸的數(shù)百萬個(gè)美國家庭。

第三，為了支撐面臨結(jié)構(gòu)性衰退的美國經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲瘋狂印鈔，妄圖通過注入現(xiàn)金逆轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)形勢。然而，這一策略并未奏效。更糟糕的是，由于美國過度印鈔，外國投資者認(rèn)為美元已經(jīng)大不如前，并開始拋售自身持有的美國國債以及其他相關(guān)資產(chǎn)。

隨著越來越多的國家拒絕接受美國國債和其他以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，美元會漸漸失去全球儲備貨幣的地位。擁有全球儲備貨幣地位意味著，美國可以將通脹輸出到國外；而失去這一地位則意味著，這種伎倆再也行不通。久而久之，美國消費(fèi)者將為通脹買單。

美國財(cái)政部最新公布數(shù)據(jù)顯示，截至10月3日，美國未償聯(lián)邦政府債務(wù)余額約為31.1萬億美元，其中公眾持有的債務(wù)約24.3萬億美元。

隨著大規(guī)模債務(wù)和瘋狂印鈔成為美國資本市場的標(biāo)志，美國在衰退的泥潭里越陷越深。美國人可能會經(jīng)歷一段與上世紀(jì)30年代類似的滯脹時(shí)期，而且這種可能性越來越大。

如今看來，美國經(jīng)濟(jì)政策制定者面臨著非常嚴(yán)峻的形勢，在幾個(gè)可選方案里幾乎找不到出路。

（作者系美國專家、加州大學(xué)洛杉磯分校前客座副教授 格雷戈里·田中）

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