近日，有贊（08083.HK）、微盟集團(tuán)（02013.HK）相繼發(fā)布2021年全年財(cái)報(bào)。對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社對(duì)上述兩家零售電商SaaS服務(wù)商2021年全年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)進(jìn)行分析解讀。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題:http://www.100ec.cn/zt/SaaS2021cb/）

微盟2021年：營(yíng)收優(yōu)勢(shì)漸顯數(shù)字商業(yè)收入大幅增長(zhǎng)

近日，微盟集團(tuán)（2013.HK）公布2021年全年業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2021年全年微盟集團(tuán)營(yíng)收26.86億元（人民幣，下同），較2020年同期增長(zhǎng)36.4%。

毛利方面，微盟集團(tuán)2021年全年毛利15.17億元，同比增長(zhǎng)51.3%。

2021年，微盟集團(tuán)經(jīng)調(diào)整凈虧損7.83億元，相較去年同期增加32.3%

財(cái)報(bào)還顯示，財(cái)報(bào)顯示，2021年微盟集團(tuán)數(shù)字商業(yè)收入19.67億元，較2020年的12.46億元增長(zhǎng)70.9%。其中，微盟集團(tuán)訂閱解決方案(SaaS板塊)收入達(dá)11.88億元，同比大幅增長(zhǎng)90.9%，付費(fèi)商戶數(shù)102813名，同比增長(zhǎng)5.0%；每用戶平均收入大幅增長(zhǎng)57.7%至11553元人民幣。報(bào)告期內(nèi)，微盟集團(tuán)SaaS產(chǎn)品矩陣進(jìn)一步擴(kuò)充，先后發(fā)布了企微助手、ShopExpress、智慧商超、智慧生鮮等全新行業(yè)解決方案，不斷擴(kuò)大SaaS業(yè)務(wù)版圖。

同時(shí)，隨著TSO全鏈路營(yíng)銷策略的持續(xù)推進(jìn)，微盟集團(tuán)數(shù)字商業(yè)板塊中的商家解決方案持續(xù)增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，2021年，商家解決方案收入7.79億元同比增長(zhǎng)47.5%；實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)投放毛收入109.5億元同比增長(zhǎng)12.1%；付費(fèi)商戶數(shù)57909名增長(zhǎng)26.7%，每用戶平均收益13454元。與此同時(shí)，2021年微盟集團(tuán)TSO全鏈路商戶近500家，其中KA商戶超50家，TSO商戶GMV20億元，貢獻(xiàn)商家解決方案收入5000萬元人民幣。

為了能夠在國(guó)內(nèi)外復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)背景下緊抓數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步鞏固自身在數(shù)字商業(yè)及SaaS領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，微盟集團(tuán)在2021年及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，加大研發(fā)投入，拓展上線多個(gè)新產(chǎn)品線，同時(shí)重點(diǎn)建設(shè)“WOS”新商業(yè)操作系統(tǒng)，建立行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

有贊2021年全年：營(yíng)收下降凈虧損持續(xù)擴(kuò)大

近期，中國(guó)有贊（08083.HK）發(fā)布2021年業(yè)績(jī),業(yè)績(jī)顯示, 中國(guó)有贊2021年收入15.7億元，同比下滑13.4%,

整體毛利9.53億元，同比下降11.8%

2021年全年，有贊凈虧損持續(xù)擴(kuò)大，達(dá)25.09億元，同比擴(kuò)大751.62%。

財(cái)報(bào)還顯示，2021年有贊訂閱解決方案收入為9.7億元，商家解決方案收入為5.8億元。2021年，有贊毛利率提升至60.7%。

2021年，有贊新增付費(fèi)商家約4.77萬家，存量付費(fèi)商家8.84萬家，其中訂閱門店SaaS產(chǎn)品的存量付費(fèi)商家占比為34%，同比超過翻倍增長(zhǎng)。

值得一提的是，快手于2021年開始打造電商閉環(huán)，主動(dòng)切斷了包括有贊在內(nèi)的外部電商鏈接。受此影響，截至2021年第四季度，有贊在快手渠道的GMV占比下降至2%。

據(jù)了解，有贊2021年GMV為983億元，其中非快手GMV同比增長(zhǎng)30%。此外，門店SaaS業(yè)務(wù)GMV占比提升至28%，同比增長(zhǎng)超過100%。

2021年，有贊年度虧損約32.93億元，同比擴(kuò)大503.5%，其中商譽(yù)及資產(chǎn)減值即超20億元；經(jīng)調(diào)整年度非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則虧損9.04億元，同比2020年的3.03億元擴(kuò)大197.5%。

3月25日，有贊就曾發(fā)布盈利警告公告，預(yù)計(jì)虧損擴(kuò)大。公告中，有贊解釋稱，主要是由于下列原因：商家服務(wù)因受互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境和持續(xù)的疫情影響，導(dǎo)致業(yè)務(wù)表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期，本公司預(yù)期對(duì)相關(guān)商譽(yù)及資產(chǎn)減值約21.8億元。同時(shí)，為促進(jìn)集團(tuán)銷售業(yè)績(jī)并配合門店SaaS業(yè)務(wù)發(fā)展，銷售開支增幅約23%。此外，為了豐富完善產(chǎn)品組合，研發(fā)支出增幅約30%。

核心觀點(diǎn)：

觀點(diǎn)一：全年?duì)I收微盟規(guī)模增速均領(lǐng)先有贊

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青，從營(yíng)收來看，微盟無論是規(guī)模還是增速都高于有贊。微盟的增長(zhǎng)在于加強(qiáng)多產(chǎn)品線開發(fā)、深入推進(jìn)“大客化、生態(tài)化、國(guó)際化”三大戰(zhàn)略，同時(shí)占收入大頭的數(shù)字商業(yè)收入增長(zhǎng)超7成。有贊收入下滑的主要因素是在商家解決方案這塊，有贊的訂閱解決方案與商家解決方案兩大收益支撐出現(xiàn)明顯下滑。

觀點(diǎn)二：兩家皆虧損有贊同比擴(kuò)大明顯

莫岱青表示，為了繼續(xù)獲客，有贊圍繞開展業(yè)務(wù)帶來的開支和成本頗高，這也讓有贊一直無法實(shí)現(xiàn)盈利，連續(xù)多年虧損。如今已經(jīng)是2018年借殼上市以來第四年虧損。這也一定程度上導(dǎo)致有贊的裁員，通過這種方式進(jìn)行“開源節(jié)流”。微盟的虧損在于科研和用人方面的投入方面，為促進(jìn)企業(yè)在第二條曲線的轉(zhuǎn)型快速發(fā)展，因此這樣的大規(guī)模投入不可避免。

觀點(diǎn)三：依賴性強(qiáng)未形成核心壁壘

莫岱青表示，國(guó)內(nèi)的SaaS服務(wù)不溫不火，此前有贊、微盟跟著電商走上快車道，如今發(fā)展遇困也不足為其。我們看到有贊業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)依賴外部平臺(tái)，在高峰時(shí)，快手平臺(tái)貢獻(xiàn)其大約40%的GMV。而2021年11月15日，快手宣布對(duì)有贊執(zhí)行第三方斷鏈操作，不再支持直播間掛有贊的第三方商品。這樣依賴自然會(huì)導(dǎo)致其后續(xù)發(fā)展不順。所以對(duì)于有贊、微盟們來說要需求第二曲線，把雞蛋放到更多的籃子里面。最關(guān)鍵的是，形成核心的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

觀點(diǎn)四：SaaS電商服務(wù)商經(jīng)歷“寒冬”需降本增效

莫岱青表示，受外部大環(huán)境影響、疫情反復(fù)，各互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛裁員，對(duì)于有贊、微盟來說也正在經(jīng)受考驗(yàn)。有贊曾經(jīng)被稱為國(guó)內(nèi)最好的SaaS電商服務(wù)商，如今大裁員，連年虧損，股價(jià)跌到不足高峰時(shí)期的1/20。有贊尚且如此，也意味著整個(gè)電商零售行業(yè)非平臺(tái)方的SaaS服務(wù)公司進(jìn)入“寒冬”。面對(duì)這種情況，企業(yè)需要針對(duì)變化進(jìn)行降本增效，并且有的放矢。

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標(biāo)簽： 解決方案 同比增長(zhǎng) 大幅增長(zhǎng)