8月16日，“騰訊計劃出售美團全部或大部分股權”的消息引發(fā)廣泛關注。受此傳言影響，美團股價大跌超10%，盤中市值更一度跌破1萬億港元。盡管雙方對于此事不做評論，但從騰訊過去的動作來看，消息并非空穴來風。看來，互聯(lián)網(wǎng)的投資風向，正在悄然改變。

出品｜網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字生活部

作者｜無痕

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編輯｜十九

題圖丨網(wǎng)經(jīng)社圖庫

一則傳聞蒸發(fā)美團近千億市值 騰訊或拋下美團？

8月16日，據(jù)路透社援引四名知情人士消息稱，騰訊控股計劃出售所持美團240億美元股份的全部或大部分，并將一項歷時八年的投資變現(xiàn)。并表示，持有美團17%股權的騰訊近幾個月來一直在與財務顧問接觸，以研究如何執(zhí)行其所持美團股份的大規(guī)模出售。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題傳騰訊計劃拋售美團全部股權約1500億元 美團港股一度大跌超10%：http://www.100ec.cn/zt/txjhmt/ ）。

受此傳言影響，8月16日午后，美團股價閃跌超10%，市值蒸發(fā)近1000億，盤中市值更一度跌破1萬億港元。與此同時，騰訊控股也一度跌超2.5%。同時，“騰訊系”企業(yè)也紛紛受到影響：閱文集團跌逾7%，快手跌超4%，拼多多、嗶哩嗶哩、京東等公司股價也相繼下跌。

對于市場傳聞真實性，網(wǎng)經(jīng)社第一時間分別聯(lián)系騰訊集團負責投資的公關人士及美團高級公關經(jīng)理陳雪求證。騰訊回應稱“不評論傳言”，美團截止發(fā)稿至今尚未有任何回應。

公開資料顯示，騰訊曾經(jīng)在美團2016年E輪融資、2017年的戰(zhàn)略融資和2018年Pre-IPO輪次的融資中深度參與，同時還在2021年4月參與了美團的定向增發(fā)。據(jù)統(tǒng)計，騰訊在過去一共投資美團超40億美元，目前持有美團約17%的股份，按8月16日收盤市值計算，騰訊持股價值1500億人民幣。

此外，業(yè)務上雙方也多個領域展開合作。作為流量入口，美團外賣、美團團購分別于2016年、2020年進入了微信支付相關板塊。除此之外，美團還與騰訊在微信錢包、小程序，以及地圖、微信卡包等多項業(yè)務和產(chǎn)品上有合作。

如此緊密的而聯(lián)系，也是為何騰訊減持美團僅僅傳聞就引起股價動蕩的原因所在。網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心數(shù)字生活分析師陳禮騰認為，從騰訊近一年來的幾次拋售動作來看，拋售美團傳言并非空穴來風。但前眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)股價都處于歷史低位，處于價值調(diào)整期。美團也從此前巔峰3萬億港元市值跌至如今約1萬億港元，現(xiàn)階段拋售美團股票或不是最佳時機。

陳禮騰人物，如若傳言成真，也將意味著美團被孤立于“騰訊系”之外，從利益伙伴關系變?yōu)椤捌胀ㄅ笥选标P系，這對于投資者對于美團的信心也會有所影響。

騰訊接連拋售 反壟斷背景下 與平臺經(jīng)濟類企業(yè)分手已成定局

事實上，騰訊近期拋售股票動作不斷。

2021年10月，騰訊減持了手中的海瀾之家股份，從原來的5.52%減少到了4.99%。2021年12月23日，騰訊宣布將以中期派息方式，把所持有約4.6億股京東股權發(fā)放給股東。派息后，騰訊對京東持股比例將由17%降至2.3%，不再為第一大股東，同時騰訊總裁劉熾平將卸任京東董事。

2022年以來，騰訊繼續(xù)減持計劃：1月，騰訊減持了2.6%的Sea股權，變現(xiàn)了32億美元。6月15日、16日，騰訊出售了新東方在線7460萬股，減持后持股比例從9.04%降至1.58%；8月5日，騰訊減持“華誼兄弟”，股份比例從約7.94%下降至4.99%。

對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員、上海漢盛律師事務所高級合伙人李旻律師表示，騰訊拋售美團全部股權傳聞，雖說已被辟謠，但結(jié)合之前拋售京東、新東方的股權可以看出，在國家加強互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)監(jiān)管，避免互聯(lián)網(wǎng)壟斷及無需擴張之后，騰訊正在尋求轉(zhuǎn)型。

李旻律師表示，一方面，騰訊在逐步加大投入自己的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，主要是金融+企服、社交、文娛。另一方面，騰訊正在更大力度地轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新以及更多的基礎設施層面的項目，按照自身戰(zhàn)略方向請進。因此，砍除細枝末節(jié)，回籠資金，是理所應當?shù)慕Y(jié)果。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員、上海正策律師事務所董毅智律師猜測，無論從業(yè)務層面還是監(jiān)管層面，騰訊的撤資、減持還會持續(xù)，監(jiān)管層面主要面臨的就是反壟斷問題。同時，這也是阿里、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭共同面臨的抉擇。

此前，騰訊持有大量頭部企業(yè)的股票。公開資料顯示，在騰訊投資系中，快手21.49%、美團17.2%，拼多多15.6%，貝殼11.5%，滴滴6.4%。其中，騰訊是美團、58同城、快手的第一大股東；是拼多多、B站、蔚來的第二大股東。

反壟斷大潮下，這些手中的股票反而成了“燙手的山芋”。此前，騰訊十余次因違法實施經(jīng)營者集中被市監(jiān)總局作出行政處罰，這對于騰訊未來的指導意義遠大于現(xiàn)實意義。

此外，阿里被罰182億、螞蟻金服暫停上市、美團被罰34.42億都是前車之鑒。陳禮騰認為，反壟斷監(jiān)管大潮下，騰訊能及時進行調(diào)整投資策略，是其順應時代主旋律“講大局”政治敏感度高的體現(xiàn)。

美團失去騰訊？ 或面臨流量、現(xiàn)金流等挑戰(zhàn)

董毅智律師表示，從產(chǎn)業(yè)上分析，如果騰訊的拋售或影響到美團的流量問題，且美團也一直存在這流量焦慮。

近年來，抖音憑借著巨大的流量不斷涉足本地生活領域：通過美食達人或者網(wǎng)紅的探店、吃播等視頻推薦，并在視頻頁面以及評論區(qū)附上團購鏈接以及團購優(yōu)惠，逐步逼近美團團購、外賣等核心業(yè)務。另一方面，背靠阿里的餓了么一直窮追不舍，一旦騰訊“離開”美團，當下競爭局面或?qū)⒋嬖诟嘧償?shù)。

另外，資金問題上，美團一直在打造本地生活的生態(tài)圈，美團閃購、美團買菜及美團優(yōu)選等新興業(yè)務目前依舊需要大量的資金投入，其現(xiàn)金流不斷承壓。

財報顯示，美團第一季度營收462.69億元，較2021年一季度相比增長25.0%；經(jīng)營虧損55.84億元，同比增長17.1%；期內(nèi)虧損57.03億元，同比增長17.7%；經(jīng)調(diào)整凈利潤-35.9億元，同比減少7.8%。

此外，在利潤方面，美團優(yōu)選等新業(yè)務拖了后腿，一季度美團新業(yè)務虧損90.25億元，較上年同期的80.44億元虧損同比擴大12.20%。

而隨著社區(qū)團購紅利的消失，美團的社區(qū)團購業(yè)務面臨兩難的境地。要想繼續(xù)維持增長就需要持續(xù)燒錢補貼，那其虧損也將持續(xù)；若進行業(yè)務收縮，其前期的成本或?qū)⒏吨T東流。而就目前來看，美團在新業(yè)務的投入依舊持續(xù)，這對于資金的需求也將持續(xù)。換句話說，美團的“燒錢”之路還遠沒有結(jié)束，這場以虧損換增長的道路，美團還在走下去。

尾聲

2017年5月，美團CEO王興接受《財經(jīng)》雜志專訪，在面對“互聯(lián)網(wǎng)圈有誰是你的朋友嗎？”這個問題時，王興的答案是騰訊。彼時，騰訊作為美團一個很重要的股東，同時也是重要的合作伙伴。時過境遷，現(xiàn)如今美團面臨被騰訊“拋棄”的可能，未來的路，沒了騰訊這座“靠山”，美團該如何走下去？

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