今年一季度，外資延續(xù)了近年來的加倉勢頭。上海清算所4月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份境外機構在上清所主要券種投資者持有量達4010.28億元。其中，持有的同業(yè)存單量最大，高達2342.43億元。

另外，中國外匯交易中心最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月至3月，境外機構在銀行間市場累計凈買入4946億元債券，同比增173.41%。從凈增持量來看，境外機構在1月凈增持中國債券規(guī)模近2230億元。此外，因春節(jié)假期因素，2月交易日減少，但當月凈增持規(guī)模接近900億元，高于去年同期。

具體來看，截至2021年3月底，以法人為統(tǒng)計口徑，474家境外機構投資者通過結算代理模式進入銀行間債券市場，當月新增5家;643家境外機構投資者通過債券通模式入市，當月新增4家。

另外，3月境外機構投資者在銀行間債券市場共達成現(xiàn)券交易10803億元，環(huán)比增加61%，交易量占同期現(xiàn)券市場總成交量的約3%。3月，境外機構投資者買入債券5658億元，賣出債券5144億元，凈買入514億元。其中，通過結算代理模式達成5100億元(代理交易4892億元、直接交易208億元)，凈買入3億元;通過債券通模式達成5703億元，凈買入511億元。

境外機構買賣中國債券成交活躍，持債量持續(xù)增長，顯示出我國債券市場國際吸引力不斷增強。對此，業(yè)內人士表示，從2020年來看，境外機構投資者增持中國債券主要有三方面因素。一是由于中國對新冠肺炎疫情防控效果顯著，經(jīng)濟恢復速度較快，境外機構投資者對于中國經(jīng)濟長期向好有信心，這是主要因素;二是此前境外機構持有中國債券占比不算特別高，而隨著中國金融市場不斷開放，中國債券在國際上呈現(xiàn)增量態(tài)勢;三是隨著國際貿易摩擦加劇，一些境外機構投資者考慮到分散風險，選擇增持中國債券。

事實上，隨著我國金融開放的不斷推進，中國債券市場逐漸得到國際市場投資者的認可。2019年4月，我國國債和政策性金融債被正式納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)。2020年2月，中國國債被正式納入摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù)。2020年9月，富時羅素公司宣布，中國國債將于2021年10月被納入富時世界國債指數(shù)(WGBI)。至此，全球三大債券指數(shù)提供商都已經(jīng)和計劃將中國債券納入相關指數(shù)。

值得一提的是，美債利率持續(xù)上行引發(fā)的沖擊波，蔓延至新興市場，使得此前迅猛流入的資金緊急“踩剎車”。國際金融協(xié)會(IIF)4月5日發(fā)布全球資金流向報告顯示，2021年3月份，流入新興市場國家的投資總額約為101億美元，較上月的312億美元大幅回落。而這101億美元中，有88億美元流向中國股市和債市。

對此，業(yè)內專家表示，在新興市場資金流入減緩的大環(huán)境里，中國市場成為外資主要去向。后續(xù)來看，美債收益率飆升之勢或將緩和，隨著中美國債利差縮窄的壓力逐步消除，人民幣債券的配置窗口期將開啟。記者 鐘源

標簽： 外資加倉 同業(yè)存單