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1月3日，紐約證券交易所通知洋蔥集團，紐交所已決定啟動程序，將該公司的美國存托股票摘牌，該公司的ADS將立即暫停交易。原因系洋蔥集團已低于紐交所的持續(xù)上市標(biāo)準(zhǔn)，市值僅2500萬美元。洋蔥集團希望在適當(dāng)?shù)腛TC市場層級上申請其ADS的報價。對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布快評給予解讀。

觀點一：業(yè)績不理想導(dǎo)致市值嚴(yán)重縮水

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級分析師莫岱青表示，洋蔥集團被啟動退市程序的原因在于業(yè)績不理想，市值嚴(yán)重縮水。財報數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年和2020年，洋蔥集團的凈利潤分別為-9475萬元、1.03億元和2.08億元，2021年凈利潤為-3.56億元，同比變動269.90%，由盈轉(zhuǎn)虧。洋蔥集團的市值目前僅為2501.8萬美元。而2021年5月7日在美國紐交所上市，發(fā)行價為7.5美元/股。上市首日，洋蔥集團的股價最高達(dá)到11.71美元/股，總市值為6.47億美元。從上市以來,洋蔥集團市值縮水嚴(yán)重，未被資本市場認(rèn)可，最終走向退市之路也是形勢所致。另外其他退市的電商企業(yè)還有麥考林、聚美優(yōu)品、當(dāng)當(dāng)?shù)取?/p>

觀點二：社交分銷模式備受爭議影響平臺公信力

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、寧波新東方工貿(mào)有限公司CEO朱秋城表示，觀察美國的資本市場規(guī)則，目前上市和退市都屬于資本市場的常態(tài)，是市場的正常行為。對于洋蔥集團退市更是市場意料之中的事情，其實洋蔥集團從2020年業(yè)績增長就表現(xiàn)乏力，進(jìn)入2021上市公司GMV增速更是進(jìn)入頹勢。同時在過往的市場表現(xiàn)看，洋蔥集團在模式問題、消費者投訴、售假問題等經(jīng)常面臨爭議和處罰。同時進(jìn)入2022年跨境電商進(jìn)口平臺，也受經(jīng)濟趨勢影響，競爭壓力巨大，所以包括洋蔥集團的跨境電商平臺自然面臨市場壓力和退市的風(fēng)險。

“洋蔥集團面臨美國資本市場退市因素是多方面的，里面有全球經(jīng)濟趨勢的遇冷，消費力下降的因素，也有洋蔥集團社交分銷模式的爭議，最終影響平臺公信力和競爭力優(yōu)勢，最終失去市場，失去客戶大規(guī)模的支持。特別對于平臺售假質(zhì)疑等問題，對跨境電商的影響是根本性的，跨境電商進(jìn)口平臺環(huán)節(jié)多，流程長，追責(zé)成本巨大，如果消費者和市場一旦在產(chǎn)品品質(zhì)和產(chǎn)品信任產(chǎn)生疑問，最終影響平臺的根基?！敝烨锍欠Q。

觀點三：跨境電商企業(yè)競爭激勵 合規(guī)化發(fā)展至關(guān)重要

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)B2B與跨境電商部高級分析師張周平表示，洋蔥集團上市不到2年就面臨退市，在電商上市公司中也尚屬少見。除受大環(huán)境影響外，跟自身的經(jīng)營業(yè)績、對美國投資者的吸引力、以及企業(yè)的合規(guī)化發(fā)展都有關(guān)系。不管進(jìn)出口電商企業(yè)，合規(guī)化發(fā)展是企業(yè)必經(jīng)之路，洋蔥集團在早期營銷模式方面?zhèn)涫軤幾h。在經(jīng)歷過亞馬遜“封號事件”后，合規(guī)化成為跨境電商企業(yè)發(fā)展的共同選擇，企業(yè)紛紛改變以往的營銷方式，營銷的方式往符合合規(guī)化的路徑進(jìn)行。當(dāng)前，國內(nèi)跨境電商上市公司共12家，除洋蔥集團外，其他上市公司包括：安克創(chuàng)新、跨境通、有棵樹、華鼎股份、星徽股份、華凱易佰、蘭亭集勢、聯(lián)絡(luò)互動、子不語、易點天下、大健云倉。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員王與劍表示，頭部綜合性進(jìn)口電商競爭加劇，垂類進(jìn)口電商平臺一度被視為專注垂直品類，能獲得較好的用戶粘性，然而一旦更具網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、品類豐富且有價格優(yōu)勢的綜合電商發(fā)力，垂類平臺就失去了吸引力。阿里、京東等頭部綜合性電商則在這一階段憑借資本、流量、供應(yīng)鏈等優(yōu)勢，狂攬海外品牌和中國用戶，行業(yè)集中度明顯提升。自2020年疫情以來，進(jìn)口電商供應(yīng)鏈阻斷。此外，由于國際航班運力減少、口岸清關(guān)時效大幅拉長，也考驗企業(yè)的生存能力。

“對于其他中概股企業(yè)的啟發(fā)是，跨境電商平臺一定要合規(guī)發(fā)展，重視市場美譽度，最終構(gòu)建用戶的信任度，同時一定要去追求品質(zhì)和消費者的美譽度，構(gòu)建平臺信用體系，這才是抵抗市場風(fēng)險的最佳途徑和模式。”朱秋城稱。

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