導(dǎo)讀：近年來，電商行業(yè)的發(fā)展不僅改變了零售行業(yè)的格局，也衍生出了如電商代運(yùn)營這樣的新商業(yè)形態(tài)。從早期“幫人開網(wǎng)店”，到現(xiàn)在打通渠道、營銷、研發(fā)等諸多環(huán)節(jié)，電商代運(yùn)營行業(yè)發(fā)展迅速。但從2021年開始，電商代運(yùn)營公司似乎遭遇瓶頸，營收規(guī)模收窄，或是利潤下滑嚴(yán)重。

近日，上市電商代運(yùn)營商若羽臣(003010.SZ)、壹網(wǎng)壹創(chuàng)（300792.SZ）、麗人麗妝（605136.SH）和寶尊電商（NASDAQ:BZUN）相繼發(fā)布2022年Q1財(cái)報(bào)。其他電商代運(yùn)營概念上市公司還有凱淳股份（301001.SZ）、 姚記科技(002605.SZ）、華揚(yáng)聯(lián)眾(603825.SH）等。對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布財(cái)務(wù)分析給予解讀。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：https://www.100ec.cn/zt/2022dsdyygscb/）

寶尊電商：營收19.84億元 凈虧損1.22億元

(資料圖)

2022年一季度，寶尊電商實(shí)現(xiàn)總凈營收19.84億元，略超過市場預(yù)期的19.2億元。

歸屬于寶尊電商有限公司普通股股東的凈損失為人民幣1.22億元，去年同期歸屬于寶尊電商有限公司普通股股東的凈利潤為人民幣130萬元。非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于寶尊電商有限公司普通股股東的凈利潤為人民幣120萬元，去年同期為人民幣6120萬元。

期間，交易總額(GMV)為169.98億元，按年增加28.4%。期末，線上店鋪運(yùn)營合作伙伴數(shù)量達(dá)345家。從渠道細(xì)分來看，本季度非天貓渠道GMV貢獻(xiàn)提升至40%。京東、微信小程序、抖音等渠道均實(shí)現(xiàn)了三位數(shù)的增長。

麗人麗妝:凈利潤約1269.57萬元 同比下降71.47%

2022年第一季度麗人麗妝營業(yè)收入約7.15億元，同比下降5.34%。

歸屬于上市公司股東的凈利潤約1269.57萬元，同比下降71.47%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約1174.60萬元，同比下降73.05%。基本每股收益0.03元，同比下降71.29%。

麗人麗妝的營業(yè)收入構(gòu)成由電商零售業(yè)務(wù)、品牌營銷運(yùn)營服務(wù)、其他業(yè)務(wù)構(gòu)成，2021年的收入分別為38.72億元、2.17億元、0.66億元，其中占據(jù)主導(dǎo)地位的電商零售業(yè)務(wù)收入同比下降11.25%，麗人麗妝的營收水平取決于當(dāng)年零售業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r，因此也會隨之下降。

若羽臣：歸母凈利潤353.6萬元 同比下降81.21%

若羽臣2022年一季度主營收入2.84億元，同比上升5.63%。

歸母凈利潤353.6萬元，同比下降81.21%；扣非凈利潤339.58萬元，同比下降68.85%；負(fù)債率12.4%，財(cái)務(wù)費(fèi)用79.5萬元，毛利率28.4%。

報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)費(fèi)用79萬元，同比增長299.19%，主要系本期利息費(fèi)用增加所致；歸屬于上市公司股東的凈利潤353萬元，同比下滑81.21%，要系本期推廣費(fèi)、職工薪酬、場地使用費(fèi)增加及本期收到政府補(bǔ)助減少所致。

壹網(wǎng)壹創(chuàng)：凈利潤5188.1萬元 同比下降2.38%

2022年一季度壹網(wǎng)壹創(chuàng)主營收入2.66億元，同比上升19.58%。

歸母凈利潤5188.1萬元，同比下降2.38%；扣非凈利潤5108.46萬元，同比上升3.93%。

2022年第一季度，公司服務(wù)的品牌實(shí)現(xiàn)GMV 48.04億元，同比2021年第一季度增長12.78%。扣非前凈利潤5,188.10萬元，同比下降2.38%；扣非后凈利潤5,108.46萬元，同比上升3.93%；新簽約曼秀雷敦、心機(jī)彩妝、直白等11個品牌。

電商代運(yùn)營面臨困境 發(fā)展受限

對于四家電商代運(yùn)營上市公司2022年一季報(bào)，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級分析師莫岱青表示： 寶尊電商的營收超過另外三家的總和，寶尊電商營收19.84億元，另三家之和為12.654億元，寶尊營收為另三家的1.5倍多。但整體看這四家公司，業(yè)績較以往有所回落。其中寶尊電商、麗人麗妝營收下滑，若羽臣、壹網(wǎng)壹創(chuàng)隨保持增長，其中壹網(wǎng)壹創(chuàng)增長近20%?？傮w來看電商代運(yùn)營商營收已經(jīng)出現(xiàn)增長疲軟態(tài)勢。

從財(cái)報(bào)看，麗人麗妝、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、若羽臣均保持盈利，但增速均下降。僅寶尊電商處于虧損狀態(tài)，凈虧約1.22億，與去年同期相比由盈轉(zhuǎn)虧。這與寶尊電商的成本控制有關(guān)，一季度寶尊電商的經(jīng)營開支總額為20.25億元，上年同期為19.68億元，同比增長2.9%。

電商代運(yùn)營行業(yè)基本都面臨相同的困難，盈利和上升的空間都有局限性。對于一些品牌來說，電商代運(yùn)營公司賺取了一部分利潤。當(dāng)它占的銷售比例越來越大時，品牌也會考慮把雞蛋放到更多的籃子里面。最關(guān)鍵的是，電商代運(yùn)營并沒有形成核心的競爭壁壘，過河拆橋的現(xiàn)象在行業(yè)也很常見。

另外對于這些電商代運(yùn)營來說，也應(yīng)避免過分依賴大客戶，需要不斷的引入新的客戶。并且尋找新的出路，比如開發(fā)自營品牌、在熟悉領(lǐng)域做投資。

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電商代運(yùn)營商：網(wǎng)經(jīng)社定義為傳統(tǒng)企業(yè)提供網(wǎng)上銷售為主，以及營銷、產(chǎn)品、客服、供應(yīng)鏈等服務(wù)的代理運(yùn)營公司，并獲取服務(wù)費(fèi)及銷售傭金。電商代運(yùn)營產(chǎn)業(yè)鏈中的主流平臺包括：寶尊電商、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、麗人麗妝、悠可、若羽臣、百秋、凱詰電商、碧橙電商、青木科技、興長信達(dá)、上佰電商、凡臣優(yōu)品、樂其電商、聚水潭、光云科技、胖虎科技、中大凱旋等。（如果您是業(yè)內(nèi)人士，歡迎咨詢加微信modaiqing166，請務(wù)必備注單位+姓名+職務(wù)）

標(biāo)簽： 同比下降 財(cái)務(wù)分析 第一季度