橫店集團東磁股份有限公司   向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金使用可行性分析報告

證券代碼：002056                    證券簡稱：橫店東磁

(資料圖片)

       橫店集團東磁股份有限公司

   向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券

     募集資金使用可行性分析報告

               二〇二三年五月

橫店集團東磁股份有限公司                       向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金使用可行性分析報告

                                         目 錄

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            第一節(jié) 本次募集資金使用計劃

     橫店集團東磁股份有限公司（以下簡稱“公司”）本次向不特定對象發(fā)行可

轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡稱“可轉(zhuǎn)債”）擬募集資金總額不超過人民幣 320,000.00

萬元（含 320,000.00 萬元），募集資金總額扣除發(fā)行費用后用于以下項目：

                                                  單位：萬元

序

            項目名稱                 投資總額          擬投入募集資金

號

     年產(chǎn) 12GW 新型高效電池片智能制

     造“未來工廠”項目

     年產(chǎn) 10GW 光伏組件一期 5GW 生產(chǎn)

     線項目

            合計                    535,246.00      320,000.00

     在本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金到位之前，公司將根據(jù)募集資金投資項目實施進

度的實際情況通過自有或自籌資金先行投入，并在募集資金到位后按照相關(guān)法律、

法規(guī)規(guī)定的程序予以置換。如本次發(fā)行實際募集資金（扣除發(fā)行費用后）少于擬

投入本次募集資金總額，公司董事會將根據(jù)募集資金用途的重要性和緊迫性安排

募集資金的具體使用，不足部分將以自有資金或自籌方式解決。在不改變本次募

集資金投資項目的前提下，公司董事會可根據(jù)項目實際需求，對上述項目的募集

資金投入順序和金額進行適當調(diào)整。

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     第二節(jié) 本次募集資金投資項目的必要性分析

  一、全球光伏行業(yè)發(fā)展前景廣闊

  隨著全球性能源結(jié)構(gòu)性短缺、環(huán)境污染和氣候變暖問題日益突出，積極推進

能源革命，大力發(fā)展清潔能源，加快新能源推廣應(yīng)用，已成為各國培育新的經(jīng)濟

增長點和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重大戰(zhàn)略選擇。光伏發(fā)電作為清潔能源的重要組成部

分，受益于效率的快速提升和成本的持續(xù)下降以及光伏資源分布的廣泛性，將逐

步成為越來越多的國家最有競爭力的電源形式之一，預(yù)計未來幾年全球市場的光

伏裝機量仍將保持較高速增長。

  根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會（CPIA）統(tǒng)計，2022 年全球光伏新增裝機 230GW，

國內(nèi)光伏新增并網(wǎng)容量為 33.65GW，同比增長 154.8%。全球及國內(nèi)光伏市場保

持高速增長的態(tài)勢。

  目前，我國光伏產(chǎn)業(yè)在規(guī)模化制造、產(chǎn)業(yè)化技術(shù)水平、應(yīng)用市場拓展、產(chǎn)業(yè)

體系建設(shè)等方面均位居世界前列，海外市場也成為我國光伏企業(yè)重要布局領(lǐng)域。

我國光伏組件出口量達到 50.9GW，同比增長 37%。

  隨著光伏發(fā)電經(jīng)濟性的持續(xù)提升，在多國“碳中和”目標、清潔能源轉(zhuǎn)型及

綠色復(fù)蘇的推動下，光伏終端裝機市場未來需求持續(xù)旺盛，光伏行業(yè)發(fā)展前景廣

闊。根據(jù)國際能源署（IEA）發(fā)布的《2022 年世界能源展望》，預(yù)計到 2030 年全

球光伏新增裝機將達到 650GW，較 2022 年新增裝機規(guī)模增幅接近 200%。全球

光伏裝機的旺盛需求背景下，公司亟需抓住行業(yè)增長的歷史性機遇，提升產(chǎn)能規(guī)

模。

  二、光伏產(chǎn)品技術(shù)升級趨勢愈發(fā)明顯

  目前 PERC 產(chǎn)品系光伏行業(yè)的主流產(chǎn)品，但由于已接近 PERC 電池商業(yè)化量

產(chǎn)極限效率，未來的效率提升面臨明顯瓶頸。由于 N 型硅片具有較高的少數(shù)載

流子壽命和較低的效率衰減，相對 P 型硅片制備的電池片而言轉(zhuǎn)換效率更容易

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得到提升。目前 N 型電池技術(shù)已取得突破，逐漸步入量產(chǎn)階段，其市場份額逐漸

擴大。N 型電池片技術(shù)主要包括 TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸）和 HJT（異質(zhì)

結(jié)），TOPCon 技術(shù)已于 2022 年開始步入規(guī)?；慨a(chǎn)階段。受益于設(shè)備投資成本

的下降以及 N 型硅片制備技術(shù)的進步，N 型 TOPCon 電池在組件端和系統(tǒng)端逐

漸表現(xiàn)出經(jīng)濟性，在 N 型電池技術(shù)中產(chǎn)業(yè)化發(fā)展相對迅速。

  公司本次募投項目規(guī)劃 12GW 的 N 型高效電池片、5GW 的 N 型光伏組件

產(chǎn)能目標，符合光伏行業(yè)的技術(shù)發(fā)展方向，系公司布局行業(yè)新技術(shù)，順應(yīng)未來高

效組件趨勢的重要舉措，有利于公司產(chǎn)品技術(shù)的優(yōu)化升級，保持并進一步增強公

司的核心競爭力。

  三、擴張先進產(chǎn)能，提升公司影響力

  最近三年，公司光伏業(yè)務(wù)收入分別為 346,809.35 萬元、649,947.25 萬元和

司現(xiàn)有光伏產(chǎn)品產(chǎn)能已實現(xiàn)滿負荷生產(chǎn)。隨著公司全球化布局的進一步推進，公

司現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足未來市場需求，亟需擴張先進產(chǎn)能。

  光伏產(chǎn)業(yè)的中上游制造領(lǐng)域和下游電站投資建設(shè)領(lǐng)域，均是資本密集型領(lǐng)域。

與其他制造行業(yè)相似，規(guī)模化生產(chǎn)是降低成本的必要手段，而規(guī)模化意味著需要

大量資金投入用于購買設(shè)備和其他固定資產(chǎn)；同時，光伏行業(yè)屬于新興行業(yè)，技

術(shù)更新速度較快，新技術(shù)、新工藝不斷涌現(xiàn)并實現(xiàn)技術(shù)替代，行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)需要

持續(xù)進行大量的研發(fā)投入，并通過不斷進行設(shè)備升級、改造和更新，淘汰落后產(chǎn)

能以建立和鞏固技術(shù)、成本、規(guī)模優(yōu)勢。

  公司本次募投項目的實施，一方面將有助于公司提高產(chǎn)能規(guī)模，進一步強化

規(guī)模效應(yīng)，提高盈利水平；另一方面將推動公司進行技術(shù)升級，擴充先進產(chǎn)能，

增強公司的市場競爭力。

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      第三節(jié) 本次募集資金投資項目的可行性分析

   一、旺盛的市場需求和卓越的品質(zhì)以及品牌優(yōu)勢，有利于保障本次募投項目

產(chǎn)能消化

   如前所述，全球光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，增長空間大，光伏組件和電池作為

光伏產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，未來的市場需求將繼續(xù)保持較高速增長態(tài)勢，為公司本

次募投項目新增產(chǎn)能消化提供良好的市場基礎(chǔ)。

品品質(zhì)得到全球市場的廣泛認可，公司通過了 ISO9001、ISO14001、IATF16949、

OHSAS18001、IECQ-QC080000 等管理體系認證。憑借領(lǐng)先的產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品性

能，公司光伏產(chǎn)品得到了 TüV SüD、EUPD Research、PV Evolution Labs 等第三

方國際權(quán)威機構(gòu)的認可。公司是全球首批獲得低碳認證的光伏組件制 造企業(yè)，

續(xù)五年位列彭博新能源財經(jīng)“全球一級太陽能組件制造商”，2021 年和 2022 年

獲 PV Evolution Labs“全球組件最佳表現(xiàn)制造商”，全球太陽能產(chǎn)業(yè) Altman-Z 評

分 TOP3。2022 年公司新一代的“智能組件”，順利通過 IEC 61730-1:2016、IEC

組件”認證證書。

   公司已先后在海外設(shè)立了多個營銷基地，并建立起本地化的營銷團隊，為客

戶提供高品質(zhì)的本地化市場營銷、物流倉儲和技術(shù)服務(wù)。公司通過差異化的黑組

件產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新在歐洲市場已獲得較高的市場認可度，未來隨著歐洲光伏戶用

市場的增長有望實現(xiàn)進一步的出貨量增長以及較高的產(chǎn)品溢價；同時，中國、日

韓、澳洲、印度、拉美等市場的出貨量也在持續(xù)增加，市場布局的多點開花，有

助力公司進一步提升市占率。

   綜上，隨著全球光伏市場需求的快速增長，以及公司產(chǎn)品市場份額的逐步提

升，預(yù)計本次募投項目新增產(chǎn)能的消化不存在較大障礙。

   二、公司雄厚的技術(shù)研發(fā)實力和成熟的產(chǎn)品技術(shù)，為本次募投項目的建設(shè)提

供技術(shù)保障

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  公司長期高度重視技術(shù)研發(fā)和工藝創(chuàng)新工作。公司建立了國家級企業(yè)博士后

工作站、國家企業(yè)技術(shù)中心、省級重點企業(yè)研究院、省級院士專家工作站等多個

創(chuàng)新平臺，匯集數(shù)千名研發(fā)技術(shù)人員，建立了以客戶需求為核心，以前瞻性新興

產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品為重點的研發(fā)體系。同時與中科院寧波材料所、清華大學(xué)、浙江大學(xué)、

電子科技大學(xué)、浙師大等高等院所加強了產(chǎn)學(xué)研合作和技術(shù)交流，先后有多項技

術(shù)與產(chǎn)品處于行業(yè)領(lǐng)先地位。截至目前，公司已申請多項光伏產(chǎn)品相關(guān)專利，其

中用于晶體硅太陽能電池抗 LID 和 PID 的 PECVD 鍍膜和燒結(jié)工藝、一種雙面

PERC 太陽能電池結(jié)構(gòu)及其制備工藝分別獲得第二十一屆和二十三屆 優(yōu)秀中國

優(yōu)秀專利獎。

  公司注重光伏產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，核心技術(shù)團隊成員有超過 10 年

的鈍化接觸技術(shù)和組件高可靠性研究經(jīng)驗，推出了高效抗 PID 黑組件等差異化

創(chuàng)新產(chǎn)品，在歐洲分布式光伏市場廣受歡迎。電池技術(shù)方面，公司通過激光摻雜

與硼擴散工藝優(yōu)化等研究，大幅度提升了 TOPCon 電池的轉(zhuǎn)換效率，達成了量產(chǎn)

轉(zhuǎn)換效率 25.5%的階段性目標。公司技術(shù)團隊圍繞 TOPCon 產(chǎn)品，通過正面金屬

電極接觸區(qū)域復(fù)合降低，以及背面多晶硅摻雜水平優(yōu)化以及膜層厚度改善等，為

實現(xiàn)超過 26%轉(zhuǎn)換效率的電池產(chǎn)品做好了技術(shù)準備。同時，公司通過對背接觸

（Back Contact：BC）電池結(jié)構(gòu)的研究，為后續(xù) TOPCon 技術(shù)疊加 BC 電池結(jié)構(gòu)

以實現(xiàn)電池轉(zhuǎn)換效率的進一步提升做好了技術(shù)儲備。

  綜上，公司雄厚的技術(shù)研發(fā)實力和成熟的產(chǎn)品技術(shù)為本次募投項目的順利實

施提供了技術(shù)保障，并有助于項目建成后持續(xù)將研發(fā)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品優(yōu)勢，保持

產(chǎn)品的市場競爭力。

  三、專業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)管理團隊和管理體系，推動項目順利進行

  公司擁有一支專業(yè)化、國際化的光伏管理團隊，核心成員長期深耕光伏行業(yè)，

對全球光伏行業(yè)的市場、產(chǎn)品技術(shù)及業(yè)務(wù)發(fā)展路徑、未來趨勢等有著較為深刻的

理解和良好的專業(yè)判斷能力，對行業(yè)內(nèi)各個制造環(huán)節(jié)的中遠期市場動態(tài)變化有敏

銳的捕捉力。經(jīng)營管理團隊具有良好的國際化視野，豐富的光伏行業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)

能力，建立起了系統(tǒng)性、科學(xué)化的光伏產(chǎn)業(yè)專業(yè)職能模塊的管理體系，包括新產(chǎn)

品開發(fā)、原材料采購、生產(chǎn)運營、質(zhì)量控制、成本管理、財務(wù)管理、市場營銷和

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品牌建設(shè)等方面。并通過引入數(shù)字化工具，加強了對產(chǎn)業(yè)動態(tài)的精確跟蹤和有效

分析，提升了近期機會點把握、中遠期風(fēng)險防范的能力。管理團隊始終堅持以“客

戶為中心”，注重客戶的真實需求，具備良好的新市場開拓和存量市場提升市占

的能力。通過專業(yè)化開展業(yè)務(wù)，系統(tǒng)性的管理體系建設(shè)，良好的客戶導(dǎo)向型工作

方式以及可持續(xù)發(fā)展的理念推廣，帶領(lǐng)光伏業(yè)務(wù)板塊在近幾年取得了比較出色的

發(fā)展質(zhì)量、發(fā)展速度，為后續(xù)確保順利高效地推動募投項目的開展實施奠定了良

好的管理基礎(chǔ)。

  四、本次募投項目可產(chǎn)生顯著的經(jīng)濟效益

  本次募投項目經(jīng)濟效益顯著，各項財務(wù)評價指標較好，項目具有一定的抗風(fēng)

險能力。本次募投項目技術(shù)方案先進合理，可實施性強，具有良好的市場發(fā)展前

景和經(jīng)濟效益，對公司擴大優(yōu)勢產(chǎn)品產(chǎn)能和提升持續(xù)盈利能力具有重要意義。

  綜上所述，公司已具備較好的項目計劃、組織、協(xié)調(diào)、執(zhí)行及控制能力，對

項目管理團隊的建設(shè)、項目規(guī)劃的執(zhí)行以及項目的日常生產(chǎn)經(jīng)營都具備豐富的經(jīng)

驗，可為項目的順利實施奠定良好的基礎(chǔ)。

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         第四節(jié) 本次募集資金投資項目情況

  一、年產(chǎn) 12GW 新型高效電池片智能制造“未來工廠”項目

  （一）項目基本情況

  本項目投資總額為 355,356 萬元，擬使用本次向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集

資金 200,000.00 萬元，其余部分由公司自籌解決。項目建成達產(chǎn)后，預(yù)計可新增

  （二）項目投資概算情況

  本項目總投資規(guī)模為 355,356 萬元。

  （三）項目實施主體

  項目實施主體為上市公司全資子公司四川東磁新能源科技有限公司。

  （四）項目備案及審批相關(guān)情況

  四川省敘州區(qū)發(fā)展和改革局就該項目出具了《四川省固定資產(chǎn)投資項目備案

表》，對項目進行了備案。項目的環(huán)評批復(fù)手續(xù)及其他審批手續(xù)正在辦理中，預(yù)

計取得不存在障礙。

  （五）項目建設(shè)進度

  項目一期 6GW TOPCon 電池計劃于 2023 年 12 月底前基本完成建設(shè)，項目

二期 6GW TOPCon 電池在一期調(diào)試期結(jié)束前啟動，啟動后預(yù)計 10 個月內(nèi)完成項

目建設(shè)，具體實施進度以公司有權(quán)機構(gòu)審批的進度為準。

  （六）項目經(jīng)濟效益

  經(jīng)過初步可行性論證及項目收益測算，項目預(yù)期效益良好。

  二、年產(chǎn) 10GW 光伏組件一期 5GW 生產(chǎn)線項目

  （一）項目基本情況

  本項目投資總額為 89,890 萬元，擬使用本次向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集

資金 30,000.00 萬元，其余部分由公司自籌解決。項目建成達產(chǎn)后，預(yù)計可新增

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  （二）項目投資概算情況

  本項目總投資規(guī)模為 89,890 萬元。

  （三）項目實施主體

  項目實施主體為上市公司全資子公司連云港東磁新能源科技有限公司。

  （四）項目備案及審批相關(guān)情況

  江蘇省贛榆經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會行政審批局就該項目出具了《江蘇省投資

項目備案證》，對項目進行了備案。項目的環(huán)評批復(fù)手續(xù)及其他審批手續(xù)正在辦

理中，預(yù)計取得不存在障礙。

  （五）項目建設(shè)進度

  項目將于建設(shè)開工后 8 個月內(nèi)建成并逐步投產(chǎn)，具體實施進度以公司有權(quán)機

構(gòu)審批的進度為準。

  （六）項目經(jīng)濟效益

  經(jīng)過初步可行性論證及項目收益測算，項目預(yù)期效益良好。

  三、補充流動資金

  （一）補充流動資金概況

  公司綜合考慮了行業(yè)發(fā)展趨勢、自身經(jīng)營特點、財務(wù)狀況以及業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

等，擬將本次募集資金中的 90,000.00 萬元用于補充公司流動資金，以進一步優(yōu)

化公司資本結(jié)構(gòu)，滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，增強持續(xù)盈利能力，完善

產(chǎn)業(yè)布局，加快推動產(chǎn)品創(chuàng)新升級。

  （二）補充流動資金的必要性

  近年來公司持續(xù)提升產(chǎn)能規(guī)模，穩(wěn)步實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。公司所處的光

伏行業(yè)屬于資金密集型和技術(shù)密集型行業(yè)，隨著業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展和產(chǎn)能規(guī)模的持

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續(xù)提升，公司需不斷投入人員、設(shè)備與資金，以保證實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展目標。因此，

充足的流動資金是公司穩(wěn)健發(fā)展的重要保障，本次募集資金補充流動資金后，將

有效滿足公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴大帶來的新增流動資金需求。

  本次募投項目的補充流動資金項目將進一步提升公司資產(chǎn)規(guī)模及綜合實力，

未來可轉(zhuǎn)債逐步轉(zhuǎn)股后，將進一步降低公司的資產(chǎn)負債率，從而起到優(yōu)化公司資

本結(jié)構(gòu)的作用，有助于降低公司的財務(wù)風(fēng)險，提高公司的抗風(fēng)險能力。

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  第五節(jié) 本次發(fā)行對公司經(jīng)營管理和財務(wù)狀況的影響

  一、本次向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券對公司經(jīng)營管理的影響

  公司本次發(fā)行募集資金投資項目圍繞公司主營業(yè)務(wù)與發(fā)展戰(zhàn)略布局展開，與

公司主營業(yè)務(wù)高度相關(guān)，公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不會發(fā)生重大變化。本次募集資金投資

項目符合國家和地區(qū)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策，并順應(yīng)了光伏行業(yè)高速增長、產(chǎn)品由 P 型

向 N 型轉(zhuǎn)型的發(fā)展趨勢。項目完成后，公司業(yè)務(wù)規(guī)模和收入規(guī)模都將有所擴大。

本次募投項目能夠擴大公司的生產(chǎn)能力、豐富公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進一步提升公司

的整體競爭能力，促進公司的長期可持續(xù)發(fā)展，鞏固公司在光伏行業(yè)的領(lǐng)先地位。

  二、本次向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券對公司財務(wù)狀況的影響

  本次募集資金投資項目具有良好的市場發(fā)展前景，具備較好的經(jīng)濟效益和社

會效益。項目投產(chǎn)后，公司營業(yè)收入與凈利潤將得到提升，進一步增強公司的盈

利能力和抗風(fēng)險能力。公司總資產(chǎn)規(guī)模擴大，未來亦可通過轉(zhuǎn)股，優(yōu)化公司資產(chǎn)

結(jié)構(gòu)。

  本次發(fā)行完成后，投資者持有的可轉(zhuǎn)債部分或全部轉(zhuǎn)股后，公司股本總額將

相應(yīng)增加。由于募集資金投資項目產(chǎn)生效益需要一定周期，而公司固定資產(chǎn)規(guī)模

的增加也會導(dǎo)致公司折舊增加，如果公司營業(yè)收入及凈利潤沒有立即實現(xiàn)同步增

長，本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股可能導(dǎo)致每股收益指標、凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)下降，公

司短期內(nèi)存在業(yè)績被攤薄的風(fēng)險。

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               第六節(jié) 可行性分析結(jié)論

  本次募集資金投資項目符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策及公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，具有良

好的經(jīng)濟效益和社會效益，對公司盈利增長和持續(xù)發(fā)展具有重要意義。項目順利

實施后，將進一步提升公司的市場競爭力和盈利水平，符合公司長期發(fā)展需求及

股東利益。公司本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金運用具有較好的必要性及可行性。

                          橫店集團東磁股份有限公司董事會

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