2022年12月8日贊宇科技（002637）發(fā)布公告稱華西證券童學俊 戴冰、華西銀峰蘇昭宇于2022年12月7日調研我司。

具體內容如下：

問：公司產(chǎn)品的定價模式？

【資料圖】

答：公司不定期的根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)成本（主要為原材料成本）的變化和市場價格的波動確定產(chǎn)品的基準價格，部分 1大客戶采用鎖價方式，根據(jù)簽訂合同時的原材料價格把產(chǎn)品價格鎖定；對中小客戶，則基本是隨行就市，根據(jù)原材料價格、市場供需狀況等因素調整。

問：三季度業(yè)績情況？

答：因公司總體體量比較大，原材料極端暴跌，給公司帶來比較嚴重的庫存損失，同時疊加前期的疫情影響、印尼限制出口及稅收政策的多變，公司在前三季度的業(yè)績下滑比較嚴重。但公司整體營收有增長，在市場萎靡的情況下，公司的市場占有率仍然穩(wěn)定，產(chǎn)品的綜合競爭力在提高。

問：請公司對棕櫚油價格趨勢的分析？

答：公司認為未來棕櫚油可能寬幅震蕩為主。

問：公司的產(chǎn)能情況？

答：公司在杭州錢塘區(qū)、浙江嘉興、四川眉山、河南鶴壁、廣東江門、印尼雅加達等地建有工業(yè)化生產(chǎn)基地，目前磺化表面活性劑年產(chǎn)能突破 110萬噸、油脂化學品年產(chǎn)能突破 100萬噸。

問：公司 OEM在建項目的進展情況？

答：公司洗護品 OEM/ODM規(guī)劃年產(chǎn)能 150萬噸，受疫情影響項目建設均有一定程度的放緩。河南鶴壁洗衣粉已試車完成。四川眉山 OEM項目前期設計、能評、環(huán)評、安評已完成，目前鉆探工作、土地平整已開始。

問：印尼杜庫達工廠的經(jīng)營情況？

答：杜庫達貼近原材料產(chǎn)地，在油脂采購成本上有比較大的優(yōu)勢，還有能源以及勞動力成本優(yōu)勢。杜庫達的產(chǎn)品部分銷往國內，部分直接銷往國際市場。

問：OEM業(yè)務的市場需求？

答：經(jīng)過前期的市場調研、考察、認證，在行業(yè)推介會等交流中發(fā)現(xiàn)，下游企業(yè)客戶行業(yè)迫切需要穩(wěn)定、大規(guī)模、新技術應用的專業(yè)規(guī)范化的 OEM代工廠，以替代原有的小而散洗護用品加工廠。

公司規(guī)劃 OEM 加工業(yè)務可以與下游客戶形成優(yōu)勢互補，單個品牌商建設工廠難以形成規(guī)模效應，運營效率不高，自建品牌工廠遇到較大挑戰(zhàn)，因此下游客戶也非常希望公司盡快建成以解決其原料供給。也可面向個性化品牌如網(wǎng)商、微商等，通過核定價格的方式銷售，有利潤空間，能夠分享部分終端的利潤。

問：公司未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃？

答：公司在中長期戰(zhàn)略上，堅持聚焦主業(yè)，做精做強做大主業(yè)，充分發(fā)揮公司在表面活性劑和油脂化學品領域龍頭企業(yè)的優(yōu)勢，加速延伸至日化消費品領域（洗護用品OEM/ODM），進一步提高客戶粘性，鞏固市場份額，使其成為公司新的業(yè)績增長點。

贊宇科技（002637）主營業(yè)務：表面活性劑和油脂化學品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

贊宇科技2022三季報顯示，公司主營收入94.46億元，同比上升17.79%；歸母凈利潤7539.02萬元，同比下降87.51%；扣非凈利潤5639.01萬元，同比下降90.82%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入33.43億元，同比上升10.88%；單季度歸母凈利潤-2.34億元，同比下降241.7%；單季度扣非凈利潤-2.3億元，同比下降217.75%；負債率55.61%，投資收益-386.62萬元，財務費用5058.27萬元，毛利率5.48%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，增持評級1家。

以下是詳細的盈利預測信息：

根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，贊宇科技（002637）行業(yè)內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負債率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標2.5星，好價格指標3.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽： 華西證券 贊宇科技