導(dǎo)讀：半年帶貨48億，毛利率高達42％，東方甄選到底有多賺錢？1月17日，新東方在線科技控股有限公司（股份代號：1797.HK，簡稱“新東方在線”）公布的2023財年上半年業(yè)績給出了答案，這也是公司旗下電商平臺東方甄選首次披露自2022年6月出圈以來的詳細(xì)財務(wù)業(yè)績。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：新東方在線披露2023財年中期財報 東方甄選貢獻近85%營收http://www.100ec.cn/zt/2023xdfzt）

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(資料圖)

作者 | 舒舒

截至2022年11月30日，新東方在線下半年總營收20.8億元，同比增加262.7%；凈利潤同比增長207.6%至5.85億元，由虧轉(zhuǎn)盈。1月17日港股收盤，新東方在線股價報67.3港元/股，總市值為678億港元。

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東方甄選貢獻近85%營收 教育業(yè)務(wù)被取代？

從營收構(gòu)成看，2023財年上半年，以“東方甄選”所代表的“自營產(chǎn)品及直播電商分部”總營收為人民幣17.658億元，占到總營收的近85%，大學(xué)教育營收2.95億元，營收占比為14.2%；機構(gòu)客戶所帶來的營收為0.192億元，營收占比為0.92%。

東方甄選已在抖音開設(shè)六個直播賬號，形成直播矩陣，產(chǎn)品類別及SKU包括農(nóng)產(chǎn)品、食品、圖書及生活用品。該等直播賬號中，東方甄選已吸引近2800萬名粉絲，且東方甄選之圖書、東方甄選美麗生活及東方甄選自營產(chǎn)品已合共吸引超過700萬名粉絲。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥表示，從財報數(shù)據(jù)來看，教育業(yè)務(wù)基本上完全被電商業(yè)務(wù)取代。新東方轉(zhuǎn)型一是教育主業(yè)受到政策的影響太大，從財報數(shù)據(jù)看營收下滑幅度較大。二是生鮮電商品類的直播電商正在紅利期，競爭較弱。三是新東方的老師資源和公關(guān)營銷能力可以很快適應(yīng)和推動直播電商的快速增長并做出差異化。

上市以來首次潤扭虧為盈

財報顯示，新東方在線的凈利潤由去年同期的虧損人民幣5.44億元增加207.6%至人民幣5.853億元。

毛利由去年同期的人民幣1.73億元增加467.9%至人民幣9.825億元。毛利率由去年同期的30.2%增加至47.2%，主要由于終止K-12業(yè)務(wù)和自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)大幅增長所致。東方甄選自營產(chǎn)品及直播電商分部的總營收成本為10.16億元，毛利為7.5億元，毛利率為42.5%。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心高級分析師莫岱青表示，此次扭虧為盈，是新東方在線自2019財年虧損以來，首次獲得盈利。凈利潤的變化來自于在線教育向自營產(chǎn)品及直播電商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型所帶來的階段性成果，對于新東方在線來說需要的是持久性盈利，長期形成“造血功能”是至關(guān)重要的。

走紅后體量暴增

截至2022年11月30日止六個月，東方甄選GMV達48億元，抖音的關(guān)注人數(shù)達3520萬，抖音上已付訂單數(shù)量達7020萬。相較于新東方在線的直播電商2022財年（截止2022年5月31日）的總營收僅為2460萬元，已增長195倍。

莫岱青表示，我們看到了東方甄選這一現(xiàn)象級，走紅前后的體量差別之大。對于任何一家直播電商來說都是需要積累的過程，在這過程中需要平臺流量的支持、好的產(chǎn)品、完善的服務(wù)等等，即時一夜爆紅也是需要前期基礎(chǔ)的。

新東方在線早在2021年12月就上線了直播帶貨平臺“東方甄選”，直到2022年6月董宇輝在東方甄選直播間采用雙語帶貨模式，東方甄選才憑此出圈。在抖音之外，東方甄選還開發(fā)了官方 APP，并開設(shè)官方天貓、京東旗艦店。

此前1月5日，新東方在線曾公告，董事會建議將公司英文名稱由“Koolearn Technology Holding Limited”更改為“East Buy Holding Limited”及將公司雙重外文名稱由“新東方在線科技控股有限公司”更改為“東方甄選控股有限公司”。這也意味著，未來新東方在線將改名為“東方甄選”。俞敏洪曾表示，公司已經(jīng)認(rèn)識到重點轉(zhuǎn)向直播電子商務(wù)以及該領(lǐng)域可帶來的長遠(yuǎn)增長潛力。

面臨挑戰(zhàn)任重道遠(yuǎn)

莫岱青表示，新東方在線作為一家教育企業(yè)，入局直播電商的時間不長，能取得這樣的成果實屬不易。不過東方甄選選擇農(nóng)產(chǎn)品切入機會大但同時難度也不小。農(nóng)產(chǎn)品作為非標(biāo)品，在品控上不易把控。另外加上農(nóng)產(chǎn)品、生鮮類產(chǎn)品的物流配送要求高，容易在配送過程中出現(xiàn)損耗。這樣就導(dǎo)致產(chǎn)品出現(xiàn)問題的幾率提升，影響用戶體驗。同時，東方甄選也面對對手強有力地挑戰(zhàn)，如謙尋、泰洋川禾、美ONE、遙望科技、辛選、無憂傳媒、交個朋友等。

另外，莊帥則表示，隨著競爭的加劇和直播電商紅利的減弱，東方甄選在電商業(yè)務(wù)的銷售模式、品類擴張、組織及流程、人才培養(yǎng)、供應(yīng)鏈管理體系等方面將面臨獲得新增長的挑戰(zhàn)。

目前直播電商產(chǎn)業(yè)鏈包括抖音、快手、嗶哩嗶哩、淘寶直播、京東直播、拼多多直播等綜合平臺，謙尋、泰洋川禾、美ONE、遙望科技、宸帆、辛選、無憂傳媒、交個朋友等MCN機構(gòu)類，李佳琦、烈兒寶貝、辛巴、瑜大公子、時大漂亮、蛋蛋、董宇輝等電商主播，其他還有直播APP以及各類服務(wù)商。然而直播電商正經(jīng)歷著大變局，不僅東方甄選，其他參與者也面臨者考驗。（如果您是業(yè)內(nèi)人士，歡迎咨詢加分析師微信modaiqing166，請務(wù)必備注姓名+單位+職務(wù)）

標(biāo)簽： 電子商務(wù) 去年同期 扭虧為盈